強勢美元稍作喘息，歐元抬頭難度大
來源：德璞資本官網(wǎng) 作者:DOO編輯
明尼亞波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)周二接受采訪時表示：“美聯(lián)儲需要繼續(xù)收緊政策，直到有證據(jù)表明潛在的通脹率正在下降，然后我認為我們需要保持在該水平，我們需要暫停行動并等待，讓緊縮政策在經(jīng)濟中發(fā)揮作用，看看在那個水平，我們做得是否足夠？”
據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區(qū)間的概率為46.5%，加息75個基點的概率為53.5%，加息100個基點的概率為0%；到12月累計加息100個基點的概率為46.8%，累計加息125個基點的概率為51.1%，累計加息150個基點的概率為0%。
道明證券駐紐約的高級外匯策略師Mazen Issa說：“盡管我們看到金融市場走勢混亂，但央行并沒有松口。市場一直在尋找某種救援，但并沒有出現(xiàn)，無論是來自英國央行還是來自美聯(lián)儲。這使得美元仍然是一個非常令人信服的安全港?！?nbsp;Issa還表示，本周的交易涉及“一些額外的噪音”，投資者也在為季度末的投資組合調(diào)整做準備?！?/span>
與近期的大行情相比，美元指數(shù)周二的走勢很溫和，最后收漲0.04%，報114.16。
周二歐元兌美元低位震蕩，收跌0.16%，報0.9593。歐元區(qū)經(jīng)濟衰退前景愈發(fā)暗淡，成為拖累歐元的一個重大因素。
歐洲央行行長拉加德周一表示，歐元區(qū)通脹水平仍處于高位，歐洲央行將繼續(xù)加息以應對通脹水平持續(xù)攀升。拉加德表示，受多方因素影響，歐元區(qū)經(jīng)濟前景愈發(fā)黯淡。
最新有報道稱，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)對歐洲的經(jīng)濟前景尤其悲觀，預計今年歐元區(qū)經(jīng)濟將僅增長3.1%，相比6月時的預測下調(diào)了0.5個百分點；預計2023年歐元區(qū)GDP增速將大幅放緩至0.3%，相比此前預期下調(diào)了1.3個百分點。
經(jīng)歷周一的暴跌后，周二英鎊兌美元有所企穩(wěn)，最后收漲0.42%，報1.0731。早些時候，英國央行首席經(jīng)濟學家皮爾(Huw Pill)表示，英國央行可能會對財政大臣夸滕的巨額減稅計劃做出“重大政策回應”，但應該等到11月的下一次政策會議再采取行動。
英國央行周一表示，將毫不猶豫地調(diào)整利率，并正在“非常密切地”監(jiān)測市場，這導致一些市場參與者預計英國央行會在兩次例行會議之間加息。但是，英國經(jīng)濟前景仍令英鎊承壓。德意志銀行首席經(jīng)濟學家David Folkerts Landau表示，預計英國經(jīng)濟將進入“深度和長期”的衰退，因為英國央行正在努力控制通脹，衰退是英國為金融穩(wěn)定和走上正軌所必須付出的代價。
他還稱，英國央行比應有利率水平低了2—3個百分點，等到11月的下次會議再采取行動“有點冒險”。不過他說，他認為鎊美更有可能回升至1.15，而不是觸及平價。英國央行加息為時已晚，且幅度太小，利率必須大幅上升。同時，他贊賞英國政府舉措的“信念”，并認為減稅是必要的，但質(zhì)疑時機。他預計之后失業(yè)率將大幅上升，這將是一場痛苦的衰退，但他認為沒有辦法解決這個問題。
周二澳元兌美元延續(xù)跌勢，收跌0.31%，報0.6433。澳洲聯(lián)儲將在10月4日舉行利率決議，加息預期有望限制澳元跌勢。
摩根士丹利指出，目前的市場共識是澳洲聯(lián)儲將在10月加息50個基點，而該行也同意這一預測，預計澳洲聯(lián)儲將繼續(xù)加息以遏制通脹。
他說，澳洲聯(lián)儲面臨著艱難的抉擇，加息可能導致需求放緩，而房價的不斷下跌又會拖累消費者支出。預計在2023年澳大利亞就業(yè)市場將更加疲軟，該行已將澳大利亞2023年年底的失業(yè)率從3.9%上調(diào)至4.2%，并將2023年年底的總體和核心通脹預期定在3.9%。
周三重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
周三需要關(guān)注的大事件：舊金山聯(lián)儲主席戴利發(fā)表講話，歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話。
機構(gòu)觀點匯總
1.野村預測英鎊年底恐跌破平價，概率高達80%
①9月26日，野村證券表示，由于英國正處于基本的國際收支危機之中，它預計2022年英鎊的拋售將持續(xù)下去，英鎊兌美元匯率在今年年底前將跌至平價以下；
②野村證券策略師Jordan Rochester認為，年底前英鎊兌美元跌破平價的概率高達80%；
③野村做空英鎊兌美元，目標是在年底前跌至0.9750
2.法興銀行：若美日跌破139.40支撐，短期可能繼續(xù)下行
①法興銀行分析師稱，7月高點139.40是美元兌日元的一個關(guān)鍵支撐位，如果匯價跌破該點位，該貨幣對可能存在短期下行的風險；
②該行分析師還表示，美元兌日元如果上破146，148是下一個關(guān)鍵阻力位
3.英國經(jīng)紀商Equiti Capital：貝利的講話隨安撫市場，但英鎊尚未走出困境
①英國經(jīng)紀商Equiti Capital首席宏觀經(jīng)濟學家Stuart Cole表示，英國央行行長貝利表示，若有必要，英國央行將毫不猶豫地加息，貨幣政策會議的日期仍在11月3日不變；
②個人認為，其聲明對英鎊有所幫助。這表明英國央行不會改變方向，這有助于英鎊的復蘇，同時傳達了一個信息，即央行沒有恐慌；
③不過，無論如何，英鎊都沒有走出困境。英國央行必須提高利率，但這將導致增長放緩加劇。而參考1992年的經(jīng)驗，當時加息也未能對英鎊提供支撐
4.澳新銀行：鎊美短期內(nèi)將繼續(xù)承壓
①澳新銀行經(jīng)濟學家預計英鎊將繼續(xù)承壓，因為在美元近期走強的背景下，英鎊跌至將接近40年來低點的水平；
②歐元兌英鎊將繼續(xù)保持在歷史區(qū)間內(nèi)，這主要是受歐元波動的影響。中期來看，隨著為期兩年的能源價格上限計劃的結(jié)束，加上美元的回調(diào)，可能會導致英鎊有所回升
5.澳新銀行：日元將繼續(xù)走軟，美日將觸及150
①上周，日本財務省20年來首次出手干預匯市。而在澳新銀行經(jīng)濟學家看來，此舉可能只能在短期內(nèi)穩(wěn)定日元匯率，但不能阻止日元進一步走軟；
②引發(fā)財務省進行干預的似乎是日元走軟的速度，而不是政策制定者想要設(shè)定日元的具體水平。因此，只要日元逐步、有序地走軟，財務省作出進一步干預的可能性很低；
③即使美日國債之間的收益率利差繼續(xù)擴大、美聯(lián)儲繼續(xù)激進加息，日本央行也將繼續(xù)原地踏步。所以該行經(jīng)濟學家預計美元兌日元將在150點見頂
6.德商銀行：美聯(lián)儲抗擊通脹的決心是支撐美元的最重要因素
①德商銀行經(jīng)濟學家認為美元前景仍然樂觀。大幅加息已經(jīng)開始產(chǎn)生效果，今晚公布的美國房價指數(shù)可能會尤其突顯這一點，但新屋銷售總數(shù)年化數(shù)據(jù)和諮商會消費者信心指數(shù)也可能表明實體經(jīng)濟仍然相對強勁；
②為了抗擊通脹，美聯(lián)儲勢將進一步加息，這種決心是支撐美元的最重要因素。不能忽視的是，美元貿(mào)易加權(quán)匯率正處于創(chuàng)紀錄水平。但目前的匯率水平從根本上說是合理的
7.三菱日聯(lián)：預計英鎊未來一周保持波動
①三菱日聯(lián)銀行的匯市分析師Lee Hardman說：“我們預計英鎊在未來一周內(nèi)將保持波動，市場參與者等著看英國政策制定者如何回應英鎊和英國公債信心喪失的情況。如果本周沒有及時的政策行動，英鎊兌美元可能會迅速跌破平價。”
②在美元不斷走強的背景下，英鎊自上周四以來已經(jīng)下跌了5%，今年下跌了21%
8.澳洲聯(lián)邦銀行：澳元未來可能會跌至0.62
①澳洲聯(lián)邦銀行高級副貨幣策略師Carol Kong表示，全球經(jīng)濟前景暗淡，將對商品價格和商品貨幣構(gòu)成壓力。金融市場波動性的升高與澳元走弱具有關(guān)聯(lián)性；
②他指出，在當前環(huán)境下，澳元可以提前達到該行對2023年第一季度預估的0.62
據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲11月加息50個基點至3.50%-3.75%區(qū)間的概率為46.5%，加息75個基點的概率為53.5%，加息100個基點的概率為0%；到12月累計加息100個基點的概率為46.8%，累計加息125個基點的概率為51.1%，累計加息150個基點的概率為0%。
道明證券駐紐約的高級外匯策略師Mazen Issa說：“盡管我們看到金融市場走勢混亂，但央行并沒有松口。市場一直在尋找某種救援，但并沒有出現(xiàn)，無論是來自英國央行還是來自美聯(lián)儲。這使得美元仍然是一個非常令人信服的安全港?！?nbsp;Issa還表示，本周的交易涉及“一些額外的噪音”，投資者也在為季度末的投資組合調(diào)整做準備?！?/span>
與近期的大行情相比，美元指數(shù)周二的走勢很溫和，最后收漲0.04%，報114.16。
周二歐元兌美元低位震蕩，收跌0.16%，報0.9593。歐元區(qū)經(jīng)濟衰退前景愈發(fā)暗淡，成為拖累歐元的一個重大因素。
歐洲央行行長拉加德周一表示，歐元區(qū)通脹水平仍處于高位，歐洲央行將繼續(xù)加息以應對通脹水平持續(xù)攀升。拉加德表示，受多方因素影響，歐元區(qū)經(jīng)濟前景愈發(fā)黯淡。
最新有報道稱，經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)對歐洲的經(jīng)濟前景尤其悲觀，預計今年歐元區(qū)經(jīng)濟將僅增長3.1%，相比6月時的預測下調(diào)了0.5個百分點；預計2023年歐元區(qū)GDP增速將大幅放緩至0.3%，相比此前預期下調(diào)了1.3個百分點。
經(jīng)歷周一的暴跌后，周二英鎊兌美元有所企穩(wěn)，最后收漲0.42%，報1.0731。早些時候，英國央行首席經(jīng)濟學家皮爾(Huw Pill)表示，英國央行可能會對財政大臣夸滕的巨額減稅計劃做出“重大政策回應”，但應該等到11月的下一次政策會議再采取行動。
英國央行周一表示，將毫不猶豫地調(diào)整利率，并正在“非常密切地”監(jiān)測市場，這導致一些市場參與者預計英國央行會在兩次例行會議之間加息。但是，英國經(jīng)濟前景仍令英鎊承壓。德意志銀行首席經(jīng)濟學家David Folkerts Landau表示，預計英國經(jīng)濟將進入“深度和長期”的衰退，因為英國央行正在努力控制通脹，衰退是英國為金融穩(wěn)定和走上正軌所必須付出的代價。
他還稱，英國央行比應有利率水平低了2—3個百分點，等到11月的下次會議再采取行動“有點冒險”。不過他說，他認為鎊美更有可能回升至1.15，而不是觸及平價。英國央行加息為時已晚，且幅度太小，利率必須大幅上升。同時，他贊賞英國政府舉措的“信念”，并認為減稅是必要的，但質(zhì)疑時機。他預計之后失業(yè)率將大幅上升，這將是一場痛苦的衰退，但他認為沒有辦法解決這個問題。
周二澳元兌美元延續(xù)跌勢，收跌0.31%，報0.6433。澳洲聯(lián)儲將在10月4日舉行利率決議，加息預期有望限制澳元跌勢。
摩根士丹利指出，目前的市場共識是澳洲聯(lián)儲將在10月加息50個基點，而該行也同意這一預測，預計澳洲聯(lián)儲將繼續(xù)加息以遏制通脹。
他說，澳洲聯(lián)儲面臨著艱難的抉擇，加息可能導致需求放緩，而房價的不斷下跌又會拖累消費者支出。預計在2023年澳大利亞就業(yè)市場將更加疲軟，該行已將澳大利亞2023年年底的失業(yè)率從3.9%上調(diào)至4.2%，并將2023年年底的總體和核心通脹預期定在3.9%。
周三重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
周三需要關(guān)注的大事件：舊金山聯(lián)儲主席戴利發(fā)表講話，歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話。機構(gòu)觀點匯總
1.野村預測英鎊年底恐跌破平價，概率高達80%
①9月26日，野村證券表示，由于英國正處于基本的國際收支危機之中，它預計2022年英鎊的拋售將持續(xù)下去，英鎊兌美元匯率在今年年底前將跌至平價以下；
②野村證券策略師Jordan Rochester認為，年底前英鎊兌美元跌破平價的概率高達80%；
③野村做空英鎊兌美元，目標是在年底前跌至0.9750
2.法興銀行：若美日跌破139.40支撐，短期可能繼續(xù)下行
①法興銀行分析師稱，7月高點139.40是美元兌日元的一個關(guān)鍵支撐位，如果匯價跌破該點位，該貨幣對可能存在短期下行的風險；
②該行分析師還表示，美元兌日元如果上破146，148是下一個關(guān)鍵阻力位
3.英國經(jīng)紀商Equiti Capital：貝利的講話隨安撫市場，但英鎊尚未走出困境
①英國經(jīng)紀商Equiti Capital首席宏觀經(jīng)濟學家Stuart Cole表示，英國央行行長貝利表示，若有必要，英國央行將毫不猶豫地加息，貨幣政策會議的日期仍在11月3日不變；
②個人認為，其聲明對英鎊有所幫助。這表明英國央行不會改變方向，這有助于英鎊的復蘇，同時傳達了一個信息，即央行沒有恐慌；
③不過，無論如何，英鎊都沒有走出困境。英國央行必須提高利率，但這將導致增長放緩加劇。而參考1992年的經(jīng)驗，當時加息也未能對英鎊提供支撐
4.澳新銀行：鎊美短期內(nèi)將繼續(xù)承壓
①澳新銀行經(jīng)濟學家預計英鎊將繼續(xù)承壓，因為在美元近期走強的背景下，英鎊跌至將接近40年來低點的水平；
②歐元兌英鎊將繼續(xù)保持在歷史區(qū)間內(nèi)，這主要是受歐元波動的影響。中期來看，隨著為期兩年的能源價格上限計劃的結(jié)束，加上美元的回調(diào)，可能會導致英鎊有所回升
5.澳新銀行：日元將繼續(xù)走軟，美日將觸及150
①上周，日本財務省20年來首次出手干預匯市。而在澳新銀行經(jīng)濟學家看來，此舉可能只能在短期內(nèi)穩(wěn)定日元匯率，但不能阻止日元進一步走軟；
②引發(fā)財務省進行干預的似乎是日元走軟的速度，而不是政策制定者想要設(shè)定日元的具體水平。因此，只要日元逐步、有序地走軟，財務省作出進一步干預的可能性很低；
③即使美日國債之間的收益率利差繼續(xù)擴大、美聯(lián)儲繼續(xù)激進加息，日本央行也將繼續(xù)原地踏步。所以該行經(jīng)濟學家預計美元兌日元將在150點見頂
6.德商銀行：美聯(lián)儲抗擊通脹的決心是支撐美元的最重要因素
①德商銀行經(jīng)濟學家認為美元前景仍然樂觀。大幅加息已經(jīng)開始產(chǎn)生效果，今晚公布的美國房價指數(shù)可能會尤其突顯這一點，但新屋銷售總數(shù)年化數(shù)據(jù)和諮商會消費者信心指數(shù)也可能表明實體經(jīng)濟仍然相對強勁；
②為了抗擊通脹，美聯(lián)儲勢將進一步加息，這種決心是支撐美元的最重要因素。不能忽視的是，美元貿(mào)易加權(quán)匯率正處于創(chuàng)紀錄水平。但目前的匯率水平從根本上說是合理的
7.三菱日聯(lián)：預計英鎊未來一周保持波動
①三菱日聯(lián)銀行的匯市分析師Lee Hardman說：“我們預計英鎊在未來一周內(nèi)將保持波動，市場參與者等著看英國政策制定者如何回應英鎊和英國公債信心喪失的情況。如果本周沒有及時的政策行動，英鎊兌美元可能會迅速跌破平價。”
②在美元不斷走強的背景下，英鎊自上周四以來已經(jīng)下跌了5%，今年下跌了21%
8.澳洲聯(lián)邦銀行：澳元未來可能會跌至0.62
①澳洲聯(lián)邦銀行高級副貨幣策略師Carol Kong表示，全球經(jīng)濟前景暗淡，將對商品價格和商品貨幣構(gòu)成壓力。金融市場波動性的升高與澳元走弱具有關(guān)聯(lián)性；
②他指出，在當前環(huán)境下，澳元可以提前達到該行對2023年第一季度預估的0.62
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